Cổ phiếu cần quan tâm ngày 21/7

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu DRC

CTCK Bảo Việt (BVSC)

CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE) đã công bố báo cáo tài chính quý II/2023 với doanh thu thuần duy trì vững chắc đạt 1.162 tỷ đồng (tăng 4% so với quý trước và tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 51 tỷ đồng (tăng 100% so với quý trước và giảm 39% so với cùng kỳ). Biên lợi nhuận gộp cải thiện.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, DRC ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 2.274 tỷ (giảm 6% so với cùng kỳ) và 76 tỷ (giảm 49% so với cùng kỳ), hoàn thành 45%/28% kế hoạch doanh thu thuần/lợi nhuận sau thuế năm 2023.

DRC đặt kế hoạch kinh doanh quý III/2023, với doanh thu thuần đạt 1.270 tỷ (tăng 9% so với quý trước và giảm 6% so với cùng kỳ), và lợi nhuận trước thuế đạt 72 tỷ (tăng 14% so với quý trước và giảm 25% so với cùng kỳ).

Chúng tôi cho rằng kế hoạch này khả thi, nhờ (1) thị trường xuất khẩu sẽ tiếp tục duy trì mạnh mẽ 11–12 triệu USD/tháng, nhờ đơn hàng từ thị trường Mỹ tiếp tục gia tăng; (2) triển vọng phục hồi tiêu thụ ở thị trường nội địa, với sự hỗ trợ của đầu tư công và việc giảm thuế VAT xuống 8%; và (3) chi phí nguyên vật liệu duy trì và chi phí logistics ở mặt bằng thấp sẽ tiếp tục hỗ trợ biên lợi nhuận;

Chúng tôi hiện ước tính lợi nhuận trước thuế quý III/2023 là đạt 76 tỷ (tăng 20% so với quý trước và giảm 21% so với cùng kỳ), cao hơn so với kế hoạch của DRC.

Triển vọng tiêu thụ nội địa khởi sắc hơn nhờ được hỗ trợ từ đẩy mạnh đầu tư công, giảm thuế VAT xuống 8% và môi trường lãi suất giảm. Trong khi đó, xuất khẩu tiếp tục được củng cố bởi việc mở rộng sản phẩm, thị trường cũng như là tập khách hàng trong thời gian tới. Tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Công ty được đảm bảo bởi dự án mở rộng Radial Giai đoạn 3 và dự án lốp tải nhẹ PCR mới.

BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM cho DRC, mức giá mục tiêu là 26.550 đồng/cp (tiềm năng tăng giá 15,4%).

>> Tải báo cáo

Đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu cổ phiếu BMP

CTCK Bảo Việt (BVSC)

CTCP Nhựa Bình Minh (BMP – sàn HOSE) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2023 khởi sắc với lợi nhuận ròng tiếp tục tăng mạnh, thiết lập mức cao mới 294,6 tỷ (tăng 102,8% so với cùng kỳ và tăng 4,9% so với quý trước) với doanh thu thuần đạt 1.336,5 tỷ (giảm 14,1% so với cùng kỳ và 7,2% so với quý trước).

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, lợi nhuận ròng của BMP tăng trưởng gấp 2,1 lần so với cùng kỳ, đạt 575 tỷ với doanh thu thuần đạt 2.776 tỷ (giảm 4,4% so với cùng kỳ). Với kết quả trên, BMP hoàn thành lần lượt 48,9% và 56,3% dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận cả năm 2023 của chúng tôi.

Ở Cập nhật gần đây nhất, BVSC khuyến nghị Outperform với mức giá mục tiêu là 106.593 đồng/cp. Ở mức giá hiện tại, mức upside là 4,9%, và suất cổ tức dự báo là 11,8%. Cùng với kết quả kinh doanh quý II khởi sắc, giá cổ phiếu tăng mạnh gần đây, BVSC đang xem xét lại dự báo, khuyến nghị và giá mục tiêu.

Triển vọng nhu cầu có vẻ tươi sáng hơn nhờ cải thiện của thị trường bất động sản Việt Nam, và cả chính sách tài khóa và tiền tệ mở rộng. Trong khi đó, giá hạt nhựa PVC ổn định ở mức thấp. Về dài hạn, chúng tôi nhận thấy vị thế thị trường đang được củng cố của BMP sẽ đảm bảo năng lực thương thảo đối với khách hàng thông qua việc duy trì giá bán ở mức cao. Theo BVSC, điều này giúp bảo vệ biên lợi nhuận nếu giá nhựa PVC tăng trở lại.

>> Tải báo cáo

Nhu cầu nội thất phục hồi sẽ thúc đẩy xuất khẩu của PTB

CTCK Vietcap (VCSC)

CTCP Phú Tài (PTB) đã công bố kết quả kinh doanh sơ bộ quý II/2023 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt giảm 18% và 36%. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế quý II/2023 đã tăng 62% so với quý trước nhờ việc khách bổ sung hàng và tính thời vụ. PTB chưa công bố cơ cấu doanh thu và lợi nhuận.

Doanh thu và lợi nhuận trước thuế nửa đầu năm 2023 hoàn thành 43% và 39% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

PTB dự kiến doanh thu và lợi nhuận trước thuế quý III/2023 sẽ giảm lần lượt 13% và 27% so với cùng kỳ năm ngoái. Các mục tiêu tuyệt đối gần với mục tiêu của quý 2/2023 mà công ty đã vượt qua.

Theo quan điểm của chúng tôi, PTB đã đặt ra các mục tiêu thận trọng. Vì doanh số nhà mới ở Mỹ đã phục hồi một phần, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu đồ nội thất sẽ dần phục hồi, từ đó sẽ thúc đẩy xuất khẩu của PTB.

N.T