Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP HCM (CII) tài sản toàn nợ, vừa phải giảm kế hoạch lợi nhuận 35%

CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP HCM (CII) dự kiến lợi nhuận sụt giảm 35,8% trong năm 2023

Mới đây, CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP HCM (Mã HoSE: CII) đã lên kế hoạch dự kiến tổng doanh thu năm 2023 ở mức 5.155 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ dự kiến ở mức 469 tỷ đồng và tỷ lệ chia cổ tức là 12%.

Nếu so sánh với kết quả kinh doanh ghi nhận trong năm 2022 với lợi nhuận sau thuế ghi nhận ở mức 896 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 730,9 tỷ đồng. Như vậy, nếu so với kết quả đạt được trong năm 2022, mục tiêu lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ của CII đã giảm 35,8%.

Tài sản của CII ghi nhận phần lớn là nợ, công ty vừa phải giảm kế hoạch lợi nhuận năm 2023 xuống 35,8% (Ảnh TL)

Một phần nguyên nhân được phía công ty lý giải là bởi trong năm 2022, CII có ghi nhận lãi đột biến nhờ bán một phần vốn tại công ty con Năm Bảy Bảy. Sang năm 2023, do không còn khoản lợi nhuận đột biến này nên phía công ty dự kiến kế hoạch lợi nhuận đi lùi, thấp hơn tới 35,8% so với năm trước.

CII ghi nhận lãi chủ yếu từ hoạt động tài chính, hoạt động kinh doanh chính không mấy hiệu quả

Về tình hình kinh doanh của CII trong năm 2022, đơn vị này ghi nhận sự gia tăng đột biến đối với doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ. Trong đó tổng doanh thu thuần đạt 5.755,7 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với thực hiện trong năm 2021.

Giá vốn hàng bán chiếm 4.412,7 tỷ đồng, tỷ lệ tăng mạnh hơn so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp ghi nhận ở mức 1.343 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp đạt 23,3%. Điểm đáng chú ý đó là chi phí tài chính trong kỳ ghi nhận ở mức 1.359,6 tỷ đồng, vẫn ở mức rất cao, gây áp lực không nhỏ cho doanh thu của công ty trong năm.

Chi phí bán hàng tăng từ 62,9 tỷ đồng lên mức 76,9 tỷ đồng, tỷ lệ tăng 22,2%. Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm nhẹ nhưng vẫn chiếm tới 463,7 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp trong năm đạt 896 tỷ đồng trong khi cùng kỳ đang lỗ tới 242,1 tỷ đồng.

Tuy kết quả kinh doanh có cải thiện lớn nhưng khi phân tích kỹ có thể thấy rằng doanh thu tài chính năm 2022 của CII ghi nhận 810 tỷ đồng tiền lãi từ hoạt động thoái vốn khỏi công ty con và chuyển nhượng các khoản đầu tư tài chính; 666,8 tỷ đồng tiền lãi từ các khoản hợp tác đầu tư, hỗ trợ vốn, tiền gửi và trái phiếu. Như vậy, nếu không có sự cứu cánh từ các khoản lãi đột biến này thì về cơ bản, CII vẫn đang lỗ trong hoạt động kinh doanh chính.

Tài sản toàn nợ, nợ vay ngắn hạn tăng tới 1,305 tỷ đồng chỉ trong 1 năm

Trong cơ cấu tài sản của CII, tính tới hết năm 2022, tổng tài sản của công ty giảm từ 30.870,2 tỷ đồng xuống chỉ còn 28.595,6 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ giảm 7,4%. Tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh từ 689,2 tỷ đồng xuống chỉ còn 287,2 tỷ đồng, tỷ lệ giảm 2,4 lần.

Hàng tồn kho trong kỳ của CII cũng đồng thời giảm từ 4.549,4 tỷ đồng xuống chỉ còn 1.640,8 tỷ đồng, tỷ lệ giảm 2,8 lần, chủ yếu từ bất động sản hoàn thành chờ bán, giảm từ 1.079,2 tỷ đồng xuống 138,4 tỷ đồng.

Trong cơ cấu nguồn vốn của CII, nợ phải trả chiếm tỷ trọng vô cùng lớn, tới 20.264,6 tỷ đồng, tương ứng với tỷ lệ 70,9% tổng tài sản. Chỉ tiêu về vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn trong năm 2022 ghi nhận ở mức 5.166,4 tỷ đồng, tăng tới 1.305 tỷ đồng chỉ trong 1 năm.

Trong khi đó chỉ tiêu về vay và nợ thuê tài chính dài hạn giảm từ 13.178,2 tỷ đồng xuống chỉ còn 9.415,9 tỷ đồng. Việc chuyển dịch cơ cấu các khoản nợ, tăng nợ vay ngắn hạn, giảm nợ vay dài hạn cũng sẽ phần nào tăng tính rủi ro trong quản trị nguồn vốn của CII.

Vốn chủ sở hữu trong kỳ của công ty đi ngang, ghi nhận ở mức 8.331 tỷ đồng. Trong đó vốn góp chủ sở hữu chiếm 2.840,2 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối ghi nhận ở mức 2.493,4 tỷ đồng, tăng nhẹ so với thời điểm đầu năm 2022.

Du Uyên