Cổ phiếu cần quan tâm ngày 31/7

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu DGW

CTCK Bảo Việt (BVSC)

CTCP Thế Giới Số (DGW – sàn HOSE) công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2023 với doanh thu thuần và lợi nhuận ròng phục hồi đáng kể từ mức thấp trong quý I/2023.

Cụ thể, doanh thu thuần của DGW trong quý II/2023 tăng 16,1% so với quý trước lên 4.596 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận ròng tăng 4,6%, đạt 83 tỷ đồng (giảm 39,4% so với cùng kỳ năm ngoái) so ước tính của BVSC là 85 tỷ đồng.

Lũy kế nửa đầu năm 2023, lợi nhuận ròng của DGW giảm 53,3% so với cùng kỳ đạt 162,4 tỷ với doanh thu đạt 8,6 nghìn tỷ (giảm 28,2%), hoàn thành 43,9%/35,7% dự báo tương ứng cả năm 2023 của chúng tôi.

BVSC nâng giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp DCF 5,5% lên 62.740 đồng/cp (Upside: 17,3%), chủ yếu kết hợp các hợp đồng mới tiềm năng mà DGW sẽ công bố trong thời gian tới (chưa bao gồm trong dự báo hiện tại), khiến BVSC nâng giả định tăng trưởng dài hạn từ 3,0% lên 3,5%. Duy trì khuyến nghị Outperform.

Ở mức giá hiện tại, DGW giao dịch tại mức P/E là 14,1x (2024) và 10,8x (2025) so với mức trung bình 5 năm là 12,2x. BVSC kỳ vọng định giá được đánh giá lại, cùng với sự cải thiện kết quả kinh doanh, và các chính sách tài của Chính phủ sẽ mang lại những tác động rõ ràng hơn đối với nền kinh tế và tâm lý nhà đầu tư.

BVSC tiếp tục ưa thích DGW, với: (1) mô hình kinh doanh năng động; (2) danh mục SP vượt trội; và (3) Ban lãnh đạo tâm huyết với nỗ lực mở rộng MHKD cả chiều dọc và chiều ngang.

>> Tải báo cáo

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VHM

CTCK BIDV (BSC)

BSC dự báo kết quả kinh doanh năm 2023 của Vinhomes (VHM – sàn HOSE) sẽ ghi nhận mức phục hồi ấn tượng nhờ bàn giao sản phẩm tại các đại dự án với tổng doanh thu (bao gồm HTĐT và bán sỉ) đạt 110.466 tỷ đồng (tăng 35,7% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 33.413 tỷ đồng (tăng trưởng 16%), EPS 2023F = 7,671 đồng/CP, PE 2023F = 7.7x và P/B 2023F = 1.44x.

Quan điểm đầu tư: VHM đang giao dịch tại mức định giá hấp dẫn với P/B 2023F=1.44x và P/B 2024F = 1.20x – mức thấp nhất kể từ khi niêm yết;

Triển vọng tăng trưởng dài hạn được đảm bảo nhờ quỹ đất liên tục được mở rộng và luôn hiện hữu chiến lược triển khai dự án gối đầu;

Trọng tâm phát triển nhà ở xã hội mục tiêu đáp ứng các điều kiện để triển khai các đại dự án trong tương lại và mang lại kỳ vọng quỹ đất sẽ được mở rộng.

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VHM với giá mục tiêu năm 2023 là79.900 đồng/CP(upside 36% so với giá đóng cửa ngày 28/07/2023), dựa trên phương pháp định giá RNAV.

Khả năng điều chỉnh tăng đối với các dự báo cho PVS

CTCK Vietcap (VCSC)

Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2023 với doanh thu đạt 8.414 tỷ đồng (tăng 11,0% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo đạt 439 tỷ đồng (tăng trưởng 97,0%). Chúng tôi lưu ý rằng lợi nhuận trước thuế chính thức nửa đầu năm 2023 đạt 559 tỷ đồng, cao hơn 27% so với kết quả lợi nhuận trước thuế sơ bộ.

Doanh thu và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo nửa đầu năm 2023 lần lượt hoàn thành 43,5% và 45,9% dự báo cả năm và phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng việc hoàn thành các dự án Gallaf – Giai đoạn 3 (Qatar) và Shwe (Myanmar), đóng góp từ các hợp đồng cho trang trại điện gió ngoài khơi ở Đài Loan và Ba Lan, và lợi nhuận cao hơn từ các liên doanh FSO/FPSO sẽ hỗ trợ cho lợi nhuận nửa cuối năm 2023. Do đó, chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với các dự báo hiện tại cho năm 2023 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với các dự báo dài hạn của chúng tôi cho PVS do tiềm năng của Giai đoạn 2 của Dự án Lô B (giá trị hợp đồng ước tính là 4,2 tỷ USD).

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DRC

CTCK SSI (SSI)

Chúng tôi có khuyến nghị trung lập đối với DRC của CTCP Cao su Đà Nẵng trong báo cáo gần đây nhất, vì chúng tôi cho rằng lợi nhuận năm 2023 có thể sẽ giảm do nhu cầu yếu và buộc DRC phải giảm giá bán cho khách hàng để duy trì sản lượng tiêu thụ, do đó làm giảm biên lợi nhuận.

Kết quả kinh doanh quý II giảm 39% so với cùng kỳ, kém khả quan hơn so với kế hoạch của công ty (lợi nhuận trước thuế đạt 63 tỷ đồng so với kế hoạch của công ty là 80 tỷ đồng).

Lợi nhuận có thể bắt đầu phục hồi trong nửa cuối năm 2023 (tăng trưởng 57% so với nửa đầu năm 2023, giảm 28% so với nửa cuối năm 2022) nhờ (i) nửa cuối năm thường là mùa cao điểm và (ii) nhu cầu phục hồi dần ở cả thị trường trong nước và xuất khẩu.

N.T