Cổ phiếu cần quan tâm ngày 29/6

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu STB

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Quý I/2023, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank, mã STB – sàn HOSE) có thu nhập lãi thuần đạt 5.837 tỷ đồng (giảm 3,4% so với quý trước, tăng 113,1% so với cùng kỳ); thu nhập ngoài lãi đạt 964 tỷ đồng (giảm 46,1% so với quý trước, giảm 59,6% so với cùng kỳ) khiến tổng thu nhập hoạt động đạt 6.800 tỷ đồng (giảm 13,2% so với quý trước, tăng 32,7% so với cùng kỳ).

Chi phí trích lập dự phòng duy trì mức vừa phải, đạt 1.002 tỷ đồng (giảm 69,5% so với quý trước, tăng 42,2% so với cùng kỳ) khiến lợi nhuận trước thuế đạt 2.383 tỷ đồng (tăng 25,5% so với quý trước, tăng 49,9% so với cùng kỳ).

Tăng trưởng tín dụng của STB trong quý I/2023 đạt 2,1%, hoàn thành 17.3% Ytd so với kế hoạch đề ra trong ĐHCĐ là 12,1% cho cả năm 2023. KBSV đánh giá STB có đủ khả năng hoàn thành kế hoạch dựa trên: (1) Các động thái giảm lãi suất điều hành (2) Thanh khoản được cải thiện nhờ tăng trưởng huy động thị trường 1 ở mức cao trong quý I/2023.

Tại đại hội cổ đông thường niên 2023, STB cho biết sẽ cố gắng trích lập 100% giá trị trái phiếu VAMC trong năm nay. Chất lượng tài sản được kiểm soát tốt hơn so với mặt bằng chung thị trường, áp lực trích lập vừa phải tạo cho STB có đủ dư địa lợi nhuận để thực hiện trích lập cho trái phiếu VAMC như kế hoạch đề ra.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu STB. Giá mục tiêu cho năm 2023 là 35.300 đồng/CP, cao hơn 17.8% so với giá tại ngày 22/06/2023.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu IDC

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Doanh thu thuần quý 1/2023 đạt 1,147 tỷ đồng (giảm 31% so với cùng kỳ năm ngoái), trong đó doanh thu cho thuê đất KCN đạt 207 tỷ đồng, giảm 73% so với mức nền cao cùng kỳ từ ghi nhận doanh thu một lần cho thuê đất KCN Phú Mỹ II và Phú Mỹ II MR. Doanh thu trong quý chủ yếu đến từ phân bổ doanh thu chưa thực hiện từ các hợp đồng cho thuê trước. Doanh thu kinh doanh điện đạt 642 tỷ đồng (giảm 4%). Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 148 tỷ đồng (giảm 42%).

KBSV dự báo trong năm 2023: (1) Diện tích KCN cho thuê mới đạt 90 ha (giảm 32% so với năm ngoái) do dòng vốn FDI đang chậm lại. Doanh thu mảng KCN đạt 3.200 tỷ đồng (giảm 4%) chủ yếu đến từ các hợp đồng đã ký trong năm 2022; (2) Doanh thu mảng Năng lượng đạt 3.017 tỷ đồng (tăng 5%) và (3) Mảng Kinh doanh BĐS đạt 440 tỷ đồng (tăng 412%) từ chuyển nhượng dự án cho Aeon. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ ước đạt 1.890 tỷ đồng (tăng 7%).

Chúng tôi đánh giá tích cực đối với cổ phiếu IDC nhờ (1) Quỹ đất KCN lớn với diện tích cho thuê còn lại lên tới 751ha có khả năng cho thuê và tiềm năng tăng giá tốt; (2) Tỷ suất cổ tức hấp dẫn và (3) Dòng tiền ổn định từ mảng Năng lượng và BOT.

Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu IDC với giá mục tiêu là 48.200 đồng/CP, tương đương với mức lợi nhuận 19% so với giá đóng cửa ngày 22/06/2023.

DPM tiềm năng dài hạn của các dự án hóa chất và hóa dầu

CTCK Vietcap (VCSC)

16 cổ đông (đại diện cho 71,8% tổng số cổ phiếu đang lưu hành) đã tham dự ĐHCĐ của Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) vào ngày 27/6. Đại hội thảo luận về kế hoạch kinh doanh của công ty năm 2023, triển vọng giá urê, triển vọng nguồn cung khí đầu vào, đề xuất tăng vốn điều lệ của DPM, và tiềm năng dài hạn của các dự án hóa chất và hóa dầu.

Cổ đông đã thông qua kế hoạch năm 2023 với doanh thu là 17,4 nghìn tỷ đồng (giảm 6,7% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế là 2,3 nghìn tỷ đồng (giảm 59,7%). Kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2023 của DPM lần lượt tương ứng 150,7% và 170,8% dự báo cả năm của chúng tôi.

Cổ đông thông qua mức cổ tức tiền mặt năm 2023 là 4.000 đồng/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 11,4%), dựa trên vốn điều lệ dự kiến tăng lên 5.120 tỷ đồng (tương đương 512 triệu cổ phiếu) như đã trình bày trong tài liệu ĐHCĐ. Điều này tương ứng tổng số tiền chi trả cổ tức bằng tiền mặt là khoảng 2.048 tỷ đồng, cao hơn khoảng 30% so với số tiền tương ứng với dự báo cổ tức hiện tại của chúng tôi là 4.000 đồng/cổ phiếu dựa trên vốn điều lệ hiện tại là 3.914 tỷ đồng (tương đương 391,4 triệu cổ phiếu). Ngoài ra, mức cổ tức tiền mặt năm 2022 được thông qua là 7.000 đồng/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 19,9%) phù hợp với dự báo của chúng tôi.

N.T