VPBS: Diễn biến của 10 thị trường ngày đầu ra mắt phái sinh cho thấy gì?

Với việc đưa thị trường chứng khoán phái sinh (TTCKPS) chính thức hoạt động, Việt Nam đã trở thành nước thứ 5 tại ASEAN và nước thứ 42 trên thế giới có TTCKPS bậc cao.

CTCK VPBanks đã thống kê diễn biến chỉ số cơ sở của 10 nước trước và sau ngày những quốc gia này đưa thị trường phái sinh vào hoạt động, nhằm đưa ra những dự báo về diễn biến chỉ số VN30 tại Việt Nam trong thời gian tới.

Theo Chứng khoán VPBanks, trong mỗi ngày giao dịch đầu tiên của TTCKPS tại 10 quốc gia, 10 chỉ số cơ sở được thống kê có mức biến động trong ngày trung bình (khoảng cách giữa giá cao nhất so với thấp nhất) chừng 1.6%, nhưng 5/10 chỉ số cơ sở này có giá đóng cửa gần như không thay đổi so với giá đóng cửa phiên liền trước.

Như vậy, sau khi TTCKPS và hợp đồng tương lai (HĐTL) chỉ số đi vào hoạt động, sẽ xuất hiện nhiều cơ hội cho NĐT ngay trong phiên mà không nhất thiết làm thay đổi đáng kể giá đóng cửa của các chỉ số.

Trong khi đó, 2/3 chỉ số giảm điểm tuần liền trước ngày ra mắt HĐTL chỉ số đã đảo chiều tăng giá trong tuần kế tiếp với mức tăng nhẹ. Như vậy, dù tuần liền trước ngày giao dịch đầu tiên của HĐTL, chỉ số cơ sở có thể tăng hoặc giảm, nhưng ở tuần kế tiếp sau ngày ra mắt HĐTL, xác suất cao các chỉ số cơ sở sẽ tăng điểm.

Do vậy, VPBS nhận định tại thị trường Việt nam trong vòng 5 phiên từ ngày giao dịch đầu tiên của hợp đồng chỉ số (10/08/2017), VN30-Index có xác suất cao sẽ ghi nhận những phiên tăng điểm mặc dù chưa thể kết luận về mức độ tăng giá cuối cùng.

Chưa thể dự đoán mức biến động của chỉ số trong 1 tháng tới

Thống kê diễn biến trong vòng 1 tháng trước và sau khi TTCKPS đi vào hoạt động, 7/10 chỉ số thống kê tăng giá trước ngày HĐTL chính thức được giao dịch, với mức tăng từ khoảng 2-11%, nhưng chỉ 3/7 chỉ số này giữ được mức tăng tại thời điểm 1 tháng sau ngày giao dịch đầu tiên của HĐTL.

Trong khi đó, 3/10 chỉ số cơ sở còn lại giảm điểm trong tháng liền trước ngày giao dịch đầu tiên của hợp đồng chỉ số, đều đảo chiều và ghi nhận mức tăng chung cuộc tại thời điểm kết thúc tháng kế tiếp của ngày giao dịch đầu tiên.

Như vậy, nếu xét theo chu kỳ 1 tháng và lấy ngày giao dịch TTCKPS chính thức đầu tiên làm mốc, các chỉ số cơ sở tại các nước có xu hướng đảo chiều khi chuyển từ tháng liền trước ngày giao dịch đầu tiên của TTCKPS tới tháng kế tiếp sau đó.

Do mức biến động của VN30 trong một tháng liền trước ngày giao dịch đầu tiên của hợp đồng chỉ số ở ngưỡng -0.02%, nên với những thông tin hiện tại VPBS tạm thời chưa có đủ dữ liệu cần thiết để kết luận về mức tăng/ giảm tại thời điểm một tháng kế tiếp.