Tình trạng phá sản doanh nghiệp ở Mỹ tăng vọt khi Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất
Các vụ phá sản doanh nghiệp ở Mỹ đã gia tăng trong những tháng gần đây trong bối cảnh niềm tin vào việc xoay trục lãi suất nhanh chóng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bị lung lay.
Theo S&P Global, tháng 4 đánh dấu số vụ phá sản cao nhất trong một năm với 66 doanh nghiệp, tăng 88% so với 35 doanh nghiệp vào tháng 1.
Góp phần vào sự gia tăng này là thách thức kỳ vọng rằng Fed có thể cắt giảm lãi suất quỹ liên bang, vốn đang ở phạm vi 5,25% - 5,5 % kể từ tháng 7/2023. Mặc dù năm 2024 mở ra với nhiều hy vọng rằng việc nới lỏng sẽ bắt đầu ngay sau tháng 3, nhưng dữ liệu kinh tế và lạm phát mạnh mẽ đã đẩy triển vọng đến tận tháng 12.
S&P cho rằng đối với nhiều doanh nghiệp đang phải chịu gánh nặng lãi suất cao, dẫn tới tình trạng phá sản gia tăng. Xét cho cùng, chính sách diều hâu là nguyên nhân chính làm xói mòn bảng cân đối kế toán trong năm ngoái, và các doanh nghiệp đã thích nghi trong môi trường chi phí đi vay thấp hơn.
Trong khi đó, tốc độ gia tăng của chi phí lãi vay đã chậm lại khi việc cắt giảm lãi suất có vẻ có thể xảy ra vào đầu năm 2024. Theo Chỉ số lợi suất cao của ICE BofA, lợi suất thực tế đối với nợ doanh nghiệp được xếp hạng cấp đầu cơ đã chạm mức thấp nhất là 7,4% trong tháng 3.
Nhưng lạm phát dai dẳng trong tháng trước và tăng trưởng GDP chậm lại khiến việc cắt giảm lãi suất của Fed dường như khó xảy ra và lợi suất lại tăng vọt lên tới 8,11%.
S&P Global cho biết ba lĩnh vực dẫn đầu về phá sản ở Mỹ trong tháng 4 là hàng tiêu dùng không thiết yếu, chăm sóc sức khỏe và công nghiệp.
Trong khi nỗi sợ hãi về hiện tượng lạm phát cao đi kèm với tăng trưởng suy yếu trong tháng 4 đã giảm bớt sau báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến, các quan chức Fed đã tiếp tục báo hiệu rằng việc lạm phát sụt giảm vẫn cần thiết trước khi việc cắt giảm lãi suất có thể xảy ra.
Nhưng các nhà phân tích đã cảnh báo rằng chính sách tiền tệ không thay đổi càng lâu thì nguy cơ xảy ra điều gì đó trong nền kinh tế càng lớn.
Frances Donald, nhà kinh tế trưởng của Manulife Investment Management cho biết vào tháng 4: “Bây giờ chúng ta quay trở lại môi trường mà chúng ta đang mất đi những đợt cắt giảm lãi suất liên quan, chúng ta thực sự phải tăng khả năng xảy ra điều gì đó tồi tệ hơn”.
