Nhiều khả năng thị trường sẽ lùi dần về ngưỡng 420

ĐTCK lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số CTCK cho phiên giao dịch ngày 5/10. Nhiều khả năng thị trường sẽ lùi dần về ngưỡng 420 (CTCK ACB -ACBS) Đà giảm tuy được hãm dần về cuối phiên do lực cầu bắt đáy tăng mạnh, tuy nhiên, chưa thể khẳng định đây là yếu tố tích cực, do bên bán đã bắt đầu sốt ruột và chấp nhận “thoát hàng” ở mức giá thấp. Quan sát diễn biến phiên giao dịch ngày 4/9 cho thấy, nỗi lo lắng của nhà đầu tư tăng lên trước những thông tin vĩ mô tác động đến thị trường chứng khoán không tích cực. Nỗi lo về lạm phát và lãi suất vẫn tồn tại song hành, nguy cơ lạm phát tăng cao có thể cản trở quá trình giảm lãi suất. Bên cạnh đó, UBCK cho biết, lượng chứng khoán phát hành trong quý III gần bằng 6 tháng đầu năm, theo đó, lượng tiền huy động do phát hành đã hút khoảng 34.622 tỷ đồng. Điều này làm tăng sự ái ngại của nhà đầu tư do lượng cung hàng ngày một tăng, trong khi đó không được bổ sung dòng tiền hỗ trợ. Chuẩn bị đến mùa công bố kết quả kinh doanh quý III/2010, tuy nhiên dự kiến kết quả không có nhiều đột biến, ngoại trừ một số ngành cá biệt như cao su … Trước tình hình trên, nhiều khả năng thị trường sẽ lùi dần về ngưỡng 420, đây sẽ là ngưỡng hỗ trợ quan trọng để đánh giá xu hướng tiếp theo của thị trường. Thị trường đang bước vào vùng rủi ro cao (CTCK Âu Việt - AVS) Sau khi chuyển động đi ngang và chưa xác định được xu hướng trong một khoảng thời gian dài, nhà đầu tư trong nước có vẻ đã mất kiên nhẫn với thị trường và chấp nhận bán rẻ để cắt lỗ khiến thị trường tiếp tục giảm điểm. Tuy nhiên, động thái tích cực của nhà đầu tư nước ngoài khi mua ròng 158 tỷ đồng đã phần nào ngăn cản được đà giảm điểm của VN-Index. So sánh tương quan cung-cầu trên HOSE cũng cho thấy rõ lực cung đang chiếm ưu thế trên tất cả các mức giá. Tổng lực cung trên toàn thị trường là 65,8 triệu đơn vị, cao hơn 16% so với lực cầu. Điểm đáng lưu ý là lực cung xuất hiện mạnh vào 30 phút cuối giao dịch, cho thấy tâm lý sẵn sàng cắt lỗ khi VN-Index xuyên thủng ngưỡng 450 điểm của một bộ phận nhà đầu tư. Về thông tin vĩ mô trong nước, nhà đầu tư tiếp tục lo ngại các vấn đề như nợ công của Việt Nam có khả năng vượt ngưỡng an toàn, CPI khó kiểm soát vào các tháng cuối năm. Bên cạnh đó là lực cung tiếp tục tăng mạnh trong khi nguồn tiền hỗ trợ gần như không có. Với việc giảm điểm mạnh phiên đầu tuần (4/9), các chỉ báo kỹ thuật đã tái khẳng định xu hướng trung hạn là xu hướng giảm, và xu hướng ngắn hạn hiện đang giảm điểm. AVS cho rằng, thị trường đang bước vào vùng rủi ro cao, NĐT nên nâng cao tỷ lệ tiền mặt, sẵn sàng cắt lỗ khi VN-Index giảm xuống ngưỡng 442 điểm. Không nên bán bằng mọi giá (CTCK FPT - FPTS) Theo FPTS, phiên giảm điểm mạnh ngày 4/9 đã thể hiện sự bi quan thái quá của nhiều nhà đầu tư, đặc biệt với những gì đã diễn ra trên sàn HNX. Trong bối cảnh các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô đang thể hiện sự tích cực của nền kinh tế, các chỉ số chứng khoán giảm mạnh là điều hết sức phi lý. Hơn nữa, với 4 phiên giảm điểm liên tiếp, nhiều khả năng lực cầu bắt đáy sẽ giúp cho chỉ số HNX-Index phục hồi trở lại sau một vài phiên giảm điểm nữa. Việc bán ra bằng mọi giá ở những phiên giao dịch tới có thể khiến nhà đầu tư chịu tổn thất lớn. Với những nhà đầu tư trung và dài hạn, chúng tôi tiếp tục khuyến mua vào cổ phiếu nhóm ngành cao su tự nhiên như PHR, DPR, TRC, HRC… Về phân tích kỹ thuật, thị trường ngày 4/9 vận động khá tiêu cực do sự tác động của mô hình “cờ đuôi nheo”. Việc đường giá thoát khỏi đuôi của “lá cờ” nhưng không được hỗ trợ bởi các thông tin tích cực buộc VN-Index phải điều chỉnh và tạm thời hình thành một kênh xu hướng giảm giá ngắn hạn. Các công cụ chỉ báo như RSI, MACD, Parabolic SAR cũng cho các tín hiệu về sự đảo chiều đang diễn ra. Kết hợp tác động của mô hình “cờ đuôi nheo”, và các chỉ báo kỹ thuật cho thấy VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm trong phiên giao dịch ngày 5/9 và vận động trong khoảng điểm từ 435-455 điểm được thiết lập bởi Fibonancci 23,6% (ngắn hạn) và Fibonancci 50,0% (dài hạn) đồng thời trùng với đáy 435 điểm thiết lập vào tháng 12/2009. Trong quá trình giảm điểm, chúng tôi nhận thấy rằng, VN-Index sẽ có khả năng phản ứng mạnh tại ngưỡng hỗ trợ 440 điểm (Fibonancci 38,2%) do đó nhà đầu tư nên quan sát các tín hiệu hỗ trợ tại ngưỡng kháng cự này để có quyết định đầu tư chính xác. Nghiêng nhiều về khả năng VN-Index tiếp tục giảm (CTCK Woori CBV) Việc ban hành Thông tư 19 sửa đổi Thông tư 13 được đánh giá mang lại những tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán nhưng cho đến nay thị trường mới có một phiên tăng điểm và tiếp tục xu hướng giảm cho thấy tâm lý bất an của nhà đầu tư đang hiện hữu. Vấn đề dòng tiền vẫn là trở ngại lớn của thị trường khi quan hệ cung cầu có dấu hiệu mất cân bằng. Lực cầu yếu ớt cùng với việc doanh nghiệp phát hành ngày càng nhiều cổ phiếu, tín dụng ngân hàng chưa có tín hiệu được khai thông mặc dù HIệp hội ngân hàng đã có những yêu cầu với các ngân hàng thương mại hạ lãi suất huy động và cho vay sau khi Thông tư 13 có hiệu lực, đồng thời nguồn vốn từ phía nhà đầu tư nước ngoài cũng chưa cho thấy sự tăng trưởng mạnh. Nếu thị trường tiếp tục không có thông tin hỗ trợ tích cực trong bối cảnh VN-Index vừa mất mốc 450 điểm, cùng tâm lý thận trọng của nhà đầu tư thì khả năng VN-Index sẽ có diễn biến tiêu cực. Về phương diện phân tích kỹ thuật, đường giá đã chính thức phá vỡ mô hình Symmetrical Triangle xuống phía dưới. Trong khi đó dải Bollinger Bands lại tiếp tục thu hẹp dự báo xu hướng VN-Index có thể tiếp tục giảm nhưng không giảm mạnh. Các chỉ báo kỹ thuật mặc dù giảm so với phiên trước nhưng vẫn chưa phát sinh các tín hiệu mua bán rõ rệt. Tổng hợp lại các tín hiệu kỹ thuật, chúng tôi nghiêng nhiều về khả năng VN-Index tiếp tục giảm trong ngắn hạn nhưng mức độ giảm sẽ không sâu. Vì vậy chúng tôi khuyến nghị, các nhà đầu tư có thể nâng tỷ lệ tiền mặt:cổ phiếu ở mức 6:4 nếu phiên ngày 5/9 tiếp tục giảm để tránh rủi ro giảm ngắn hạn, và nên giải ngân trở lại khi VN-Index cắt lên cạnh trên của mô hình này. Xác xuất để thị trường tiếp tục giảm là khá cao (CTCK Dầu khí - PSI) Thị trường phiên đầu tuần (4/10) giảm mạnh khi lực mua tỏ ra yếu ớt, trong khi bến bán đã mạnh tay bán ra khi thị trường phá vỡ ngưỡng hỗ trợ tại 448 điểm. Nhà đầu tư nước ngoài mạnh tay mua vào trong phiên này với giá trị mua ròng đến 157 tỷ đồng, cao nhất trong vòng 1 tháng. Với sự phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng ngày 4/10, xác xuất để thị trường tiếp tục giảm là khá cao. Người bán có thể tranh thủ các phiên thị trường bật lại (pull back) để bán ra, còn người mua thì nên chờ đợi thị trường tiếp tục giảm thêm và chờ đợi để mua vào. Nhiều khả năng VN-Index sẽ di chuyển trong biên độ hẹp (CTCK Quốc tế - VIS) Trong phiên giao dịch ngày 4/10, quy mô giao dịch toàn sàn HOSE đã được cải thiện rất đáng kể, điều dễ nhận thấy là sức cầu bắt đáy tăng lên rất mạnh. Rõ ràng điều đó cho thấy, một số NĐT dường như đã không thể đứng ngoài thị trường khi giá các cổ phiếu đã quay trở về mức hấp dẫn. Mặt khác, với diễn biến trong phiên này, chúng tôi cho rằng, các NĐT có chủ ý bán ra cổ phiếu đều đã thực hiện được. Do đó, chúng ta có thể kỳ vọng trong vài phiên sắp tới, lượng cung hàng trên sàn HOSE sẽ giảm. Bên cạnh đó, việc nhóm NĐTNN đẩy mạnh mua ròng trong phiên giao dịch này nhiều khả năng sẽ tác động tích cực đến tâm lý của nhóm NĐT trong một vài phiên sắp tới. Trong khi đó, các diễn biến về tình hình kinh tế trong và ngoài nước vẫn chưa có nhiều biến đổi. Vì vậy, VISE cho rằng, ngày 5/10, nhiều khả năng VN-Index sẽ di chuyển trong biên độ hẹp. Nhiều khả năng thị trường vẫn tiếp tục giảm (CTCK VNDirect - VND) Thị trường đã giảm khá sâu sau các số liệu kinh tế vĩ mô không mấy khả quan được công bố. Tâm lý bi quan đã gây ra đợt bán tháo cổ phiếu trong phiên ngày 4/10 làm cho hơn 470 mã giảm điểm, trong đó có 200 mã giảm sàn. Với diễn biến trong phiên rõ ràng xu hướng giảm điểm của cả hai chỉ số chưa chấm dứt và có nhiều khả năng thị trường vẫn tiếp tục giảm trong các phiên sắp tới. Mặc dù Index chưa giảm về mức giá thấp nhất trong năm nhưng nhiều cổ phiếu đã giảm xuống mức thấp kỷ lục khiến cho rủi ro xảy ra làn sóng giải chấp tăng lên. Việc định giá cổ phiếu đang dần trở nên hấp dẫn hơn và khả năng các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh quý III tốt là rất cao sẽ là động lực nâng đỡ thị trường trong thời gian sắp tới. Sự sợ hãi chán nản có thể dẫn đến việc VN-Index giảm về 420 hoặc thấp hơn nữa, theo chúng tôi đây là cơ hội để giải ngân cho các nhà đầu tư giá trị.