Chẳng mấy chốc TTCK Trung Quốc sẽ dẫn đầu thế giới

Chiếm hơn 1/7 nền kinh tế toàn cầu, nhưng dấu ấn của Trung Quốc trong danh mục đầu tư quốc tế rất mờ nhạt trong bối cảnh nhà đầu tư nước ngoài sở hữu ít hơn 2% cổ phiếu và trái phiếu của nước này.

Tuy nhiên, thị trường Trung Quốc đang dần mở cửa hơn khi chủ tịch Tập Cận Bình nới lỏng các quy định về sở hữu nước ngoài. Nỗ lực này có thể được ủng hộ tại đại hội lần thứ 19 của đảng Cộng sản Trung Quốc trong tháng này, nơi lãnh đạo sẽ đặt ra các ưu tiên chính sách trong 5 năm tới.

Điểm uốn

Khả năng ảnh hưởng của cường quốc châu Á đến thị trường tài chính toàn cầu đang tăng dần trong những năm gần đây. Tuy nhiên, đến tận năm 2015 nhà đầu tư mới nhận ra Trung Quốc là một thế lực cần để tâm.

Ngày 11/8/2015 là thời điểm đồng Nhân Dân Tệ trượt giá nhiều nhất trong 2 thập kỷ trong bối cảnh Bắc Kinh tìm cách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và làm cho xuất khẩu của Trung Quốc cạnh tranh hơn. Nối tiếp sự sụp đổ của chứng khoán Trung Quốc vào giữa năm 2015 (một sự kiện cũng có những tác động lan tỏa trên toàn cầu), đợt trượt giá từng làm rung chuyển các tài sản rủi ro trong nhiều tuần vì thị trường xem đây là sự thừa nhận nền kinh tế đang gặp khó khăn.

Ảnh hưởng toàn cầu

Năm 2017, với thị phần khổng lồ trong thương mại toàn cầu, NDT trở thành "mỏ neo" cho các loại tiền tệ khắp châu Á.

Là nước xuất khẩu kiêm thị trường tiêu dùng lớn nhất thế giới, bất kỳ thay đổi chính sách nào tại Bắc Kinh cũng có thể ảnh hưởng đến giá cả mọi thứ, từ thịt bò cho đến bitcoin. Giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai hàng hóa Thượng Hải ngày càng có sức ảnh hưởng vượt ra ngoài biên giới Trung Quốc.

Trước đây, những ngành công nghiệp đầy khói bụi từng là động cơ tăng trưởng của đất nước trong nhiều thập niên. Tuy nhiên, nỗ lực chuyển đổi theo hướng sản xuất công nghệ cao của Bắc Kinh đang định hình lại bức tranh sản xuất và tiêu dùng toàn cầu. Đồng thời, Trung Quốc cũng đang nỗ lực thu hút thêm vốn nước ngoài bằng cách mở cửa thị trường cổ phiếu và trái phiếu của mình, một trong số những thị trường lớn nhất trên thế giới. Chính vì vậy, đại hội đảng lần thứ 19 của Trung Quốc sẽ là chủ đề mà nhiều nhà đầu tư nước ngoài quan tâm.

Dõi theo Trung Quốc

Trung Quốc từ lâu đã là nhà máy của thế giới, và giờ còn tìm cách trở thành trung tâm mua sắm lớn nhất thế giới, cho thấy tham vọng bành trướng nền kinh tế toàn cầu của nước này đang trở nên rõ ràng hơn.

Là tài sản được các nhà chiến lược dùng để đánh giá triển vọng tăng trưởng toàn cầu, trái phiếu kho bạc Mỹ cũng đang biến động phù hợp với chỉ số nhà quản trị mua hàng PMI của Trung Quốc, chỉ số đo tâm lý thị trường trong ngành sản xuất.

Ngoài ra, trong kỷ nguyên lạm phát trên toàn cầu vẫn còn mắc kẹt, những biến động trong giá sản xuất ở Trung Quốc đã trở thành nhân tố chính cho xu hướng chi phí trên thế giới.

Hiểu rõ khoảng cách giữa tăng trưởng kinh tế đất nước và ảnh hưởng của thị trường, chính phủ Trung Quốc đặt mục tiêu "tăng khả năng chuyển đổi" của đồng NDT vào năm 2020. Tỷ trọng của đồng tiền này trên thị trường tiền tệ toàn cầu đã tăng gần gấp đôi kể từ năm 2010 khi các trung tâm thương mại mới được mở ra và NDT ngày càng được sử dụng nhiều trong các giao dịch.

Bắc Kinh cũng đang tạo điều kiện tiếp cận nhiều hơn cho nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán của mình, TTCK lớn thứ 2 thế giới, đặc biệt là thông qua các liên kết thương mại giữa Thượng Hải, Thâm Quyến và Hồng Kông.

Quyết định nâng hạng cổ phiếu đại lục của MSCI trong tháng 6 cũng là một bước phát triển quan trọng vì sẽ mang một nguồn nhà đầu tư mới vào thị trường cổ phiếu của Trung Quốc. Tất nhiên, đây không phải là con đường duy nhất để người nước ngoài mua cổ phiếu của cường quốc này vì nhiều công ty cũng được niêm yết ở nước ngoài. Ví dụ, người khổng lồ thương mại điện tử Alibaba giao dịch trên sàn Nasdaq.

Tương tự như vậy, thị trường trái phiếu 11 nghìn tỷ USD của Trung Quốc cũng đã được mở ra, nâng cao khả năng gia tăng mạnh trong tỷ lệ nắm giữ nước ngoài. Một kết nối với Hồng Kông được thành lập vào giữa năm 2017 sau khi ngân hàng Nhân dân Trung Quốc nới lỏng giao dịch trái phiếu liên ngân hàng cho hầu hết các nhà đầu tư vào năm ngoái.

Hoạt động phát hành trái phiếu bùng nổ ở Trung Quốc kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, khi quốc gia này cố gắng duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định trong bối cảnh nhu cầu xuất khẩu sụt giảm. Các công ty phát hành và người mua ở Trung Quốc hiện đang chiếm ưu thế trong giao dịch trái phiếu bằng đồng USD ở châu Á, trong khi thị trường trong nước là thị trường nợ lớn thứ 3 trên thế giới.

Việc trái phiếu Trung Quốc được đưa vào các chỉ số chuẩn toàn cầu chỉ còn là chuyện một sớm một chiều. Chẳng mấy chốc, các thị trường địa phương ở nước này sẽ chiếm vị thế hàng đầu thế giới.

Trang Hồ/ Theo Bloomberg