>>BSC: VN-Index có thể đạt ngưỡng 750 điểm
>>PSI: VN-Index có thể đạt 620 điểm
>>Năm 2010, thị trường sẽ có rung lắc mạnh
Tại buổi Tọa đàm TTCK năm 2010, TS. Phạm Thành Thái Lĩnh đưa ra hai kịch bản đối với thị trường trong năm nay. Một kịch bản tiêu cực được giả định tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2010 dưới mức 6%; lạm phát vượt mức 9%; tỷ giá VND/USD trên 20.000 đồng; thâm hụt thương mại vượt 14 tỷ USD; FDI giải ngân chỉ đạt 4-6 tỷ USD. Đối với giả định này, ông Lĩnh dự báo VN-Index sẽ đạt mức 560 điểm vào cuối năm nay.
Ngay trong kịch bản thứ 2 tích cực hơn đối với nền kinh tế, chuyên gia này cũng chỉ đưa ra mức dự báo cho VN-Index vào cuối năm nay là 650 điểm. Đó là trong trường hợp tăng trưởng GDP năm 2010 đạt từ 6%-6,5%; lạm phát được kìm chế trong khoảng 6-8%; tỷ giá VND/USD được kỳ vọng ở mức 19.200 – 19.500 đồng; thâm hụt thương mại từ 10-12 tỷ USD; FDI giải ngân đạt từ 6-8 tỷ USD.
Trước đó, một số CTCK đã có những nhận định khá “táo bạo” về thị trường, chẳng hạn như CTCK Ngân hàng BIDV (BSC) mới đây cũng đưa ra hai kịch bản đối với thị trường và cho rằng VN-Index có thể đạt 720-750 điểm với một kịch bản tích cực.
Kịch bản 1 với giả định tăng trưởng dưới 5%, lạm phát nằm trong khoảng 6-8%, tăng trưởng tín dụng bị siết chặt, thâm hụt thương mại lớn hơn 12 tỷ USD, đà phục hồi của chứng khoán thế giới tăng chậm lại. Với kịch bản này, BSC dự báo VN-Index có thể đạt mức 620-650 điểm trong năm 2010. Kịch bản 2 mang tính tích cực hơn với giả định tăng trưởng kinh tế ở mức trên 5%, lạm phát vẫn nằm trong tầm kiểm soát 6-8%, đồng thời tăng trưởng tín dụng không bị siết chặt, thâm hụt thương mại của năm 2010 cũng không vượt quá 12 tỷ USD, trong khi chứng khoán thế giới tiếp tục phục hồi. Với kịch bản này, BSC lạc quan cho rằng VN-Index sẽ đạt ngưỡng 720-750 điểm trong năm 2010.
Trong khi đó, tại Hội thảo “TTCK Việt Nam 2010 – Cơ hội và thách thức” được tổ chức vào chiều 05/03/2010 tại CTCK Dầu khí (PSI), ông Trương Trần Dũng, chuyên viên phân tích của PSI, cho rằng nếu như kinh tế có dấu hiệu tăng trưởng mạnh; dòng tiền đầu tư nước ngoài vào Việt Nam tăng cao; tăng trưởng tín dụng ở mức cao; dòng tiền nóng chạy vào TTCK, khi đó VN-Index sẽ đạt 775 điểm vào cuối năm nay.
Tuy nhiên, ông Dũng cũng thừa nhận khả năng VN-Index cán đích 775 điểm là khó có thể xảy ra. “Đối với một nền kinh tế tăng trưởng ở mức hợp lý (khoảng 6%); lạm phát được kiểm soát dưới 2 con số; TTCK thu hút được nhiều nhà đầu tư tổ chức với chiến lược dài hạn, VN-Index sẽ đạt mức 620 điểm trong năm 2010. Mức điểm này của VN-Index cũng cho thấy khả năng tăng trưởng lợi nhuận bình quân của các doanh nghiệp trên sàn HOSE sẽ đạt mức 10% cho năm 2010 và mức PE trung bình của thị trường năm năm 2010 là 17,8” – ông Dũng nhận định.
Nhận định về thị trường trong năm 2010 trong Báo cáo KTVM & tổng quan TTCK năm 2010 của CTCK Artex, nhóm nghiên cứu của Artex cho rằng về cơ bản có thể chia năm 2010 thành 2 giai đoạn, tương ứng với mục tiêu chính sách trong năm. Giai đoạn nửa đầu năm với sự đi xuống của TTCK bởi sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô; giai đoạn nửa cuối năm là lúc niềm tin sẽ trở lại với TTCK và VN-Index có thể đạt tối thiểu 600 điểm.
Chiến lược đầu tư trong năm 2010
Theo TS. Phạm Thành Thái Lĩnh, đối với giai đoạn bình ổn nền kinh tế, nhà đầu tư nên tăng tỷ trọng cổ phiếu đối với các nhóm ngành: công nghệ, vật liệu cơ bản, hàng tiêu dùng, dầu khí. Đồng thời giữ nguyên tỷ trọng đối với nhóm ngành y tế, công nghiệp, dịch vụ tiêu dùng, bất động sản, tài chính/ngân hàng.
Đối với giai đoạn nền kinh tế đã tăng trưởng ổn định, nhà đầu tư nên tăng tỷ trọng đối với các nhóm ngành công nghiệp, tài chính, vật liệu cơ bản, bất động sản, công nghệ, hàng tiêu dùng. Đồng thời giữ nguyên tỷ trọng đối với nhóm ngành dầu khí, dịch vụ tiêu dùng và y tế.
Tuy nhiên, đối với cả hai giai đoạn trên của nền kinh tế, lĩnh vực dịch vụ công cộng là lĩnh vực được ông Lĩnh khuyến nghị nên giảm tỷ trọng.
InfoTV
Nguyễn Tuân