Nhờ nhận được nhiều sự hỗ trợ từ chính sách hỗ trợ lãi suất trong quý 1, lợi nhuận của TSC đã tăng trưởng dương trở lại. Nhưng giá phân bón trong nước tiếp tục giảm trong quý 2 sau khi đã tăng nhẹ trong quý 1 và ảnh hưởng của tính chất mùa vụ nên lợi nhuận của TSC 2 quý vừa qua đã sụt giảm đáng kể.
Theo kế hoạc lợi nhuận năm 2009, TSC dự kiến đạt 51 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế và trả cổ tức 34%. Tuy nhiên sau 9 tháng công ty mới chỉ đạt 43% kế hoạch lợi nhuận, nếu trong quý 4 không có sự tăng trưởng lợi nhuận đột biến, EPS 2009 của TSC sẽ không đạt mức 6.000 đồng như kỳ vọng. Mặc dù vậy, nhờ khoản lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lên đến hơn 20 tỷ, TSC vẫn có thể thực hiện trả cổ tức 34% nếu đạt được khoảng 10 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong quý 4.
TSC cũng vừa công bố việc góp 40% vốn, khoảng 14,4 tỷ đồng, vào thành lập công ty cổ phần Nông Dược Cần Thơ, hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực kinh thuốc bảo vệ thực vật, phân bón, hạt giống. Có thể thấy rõ là ban lãnh đạo TSC đang đa dạng hóa hoạt động kinh doanh nhằm hạn chế rủi ro trong việc kinh doanh phân bón nhập khẩu.
Giá cổ phiếu của TSC trên thị trường đang trong xu hướng giảm giá, từ ngày 20/10 đến nay cổ phiếu này đã giảm 23%. Nguyên nhân chủ yếu là do kết quả lợi nhuận quý 3 gây thất vọng lớn đối với nhà đầu tư.
Bên cạnh đó là việc SCIC, cổ đông lớn nhất của TSC, đăng ký bán ra 500.000 cổ phiếu trong 4.000.000 cổ phiếu nắm giữ tại công ty này. Thông tin này đã phần nào ảnh hưởng đến giá cổ TSC cho dù các thành viên ban lãnh đạo công ty liên tục đăng ký mua vào thời gian qua.
Dựa vào các thông tin trên đây chúng tôi không đưa ra khuyến nghị đầu tư nào với TSC. Chúng tôi cho rằng trên thị trường hiện tại có rất nhiều cổ phiếu khác hấp dẫn hơn TSC rất nhiều cả trong ngắn hạn và dài hạn.
Hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực nhập khẩu phân bón, TSC phụ thuộc khá nhiều và diễn biến giá phân bón trên thế giới. Do đó lợi nhuận của TSC có thể bị ảnh hưởng mạnh khi giá phân bón trên thế giới tăng giảm thất thường. Ngoài ra, TSC cũng chịu tác động từ tính chất mùa vụ của hoạt động sản xuất nông nghiệp.
Download Báo Cáo
Tuấn Nguyễn, Analyst