KBC là cổ phiếu bất động sản lớn nhất tại HNX với giá trị vốn hóa lên đến 13.696 tỷ đồng, chỉ đứng sau giá trị vốn hóa của ACB, VCG và SHB. Công ty đang xúc tiến các thủ tục để chuyển sang niêm yết tại sàn HO và theo thông tin công bố mới nhất, KBC dự kiến sẽ niêm yết tại HOSE vào ngày 18/12 tới. Việc chuyển sang niêm yết bên sàn HO có thể sẽ làm cho tính thanh khoản của KBC tăng cao hơn.
Sau khi lỗ trong quý 4 năm 2008 và quý 1 năm 2009, hai quý gần đây, KBC đã đạt hơn 400 tỷ đồng lợi nhuận nâng mức lợi nhuận 4 quý gần nhất lên mức 157 tỷ đồng. Cùng với mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trở lại sau khủng hoảng, KBC cũng liên tiếp phát hành cổ phiếu thưởng và trả cổ tức cho cổ đông khiến cho cổ phiếu này liên tục bị pha loãng.
Sau khi phát hành cổ phiếu thưởng (30%) và trả cổ tức 2008 (20%) hồi tháng 5, mới đây KBC tiếp tục có kế hoạch phát hành tiếp 30% cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu. Công ty đã chốt danh sách cổ đông để xin ý kiến bằng văn bản vào ngày 16/11, nhiều khả năng việc chia thưởng sẽ được thực hiện ngay trong năm 2009. Nếu việc chia thưởng hoàn thành, tỷ lệ phát hành thêm của KBC trong năm 2009 là 95%, mức kỷ lục trên thị trường Việt Nam.
Thị trường bất động sản nóng trở lại trong thời gian qua đã giúp KBC tăng trưởng lợi nhuận rất ấn tượng. Riêng trong tháng 10 công ty đạt khoảng 100 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế và hoàn toàn có thể duy trì mức này trong các tháng còn lại. Với kết quả này, Chúng tôi ước tính lợi nhuận của KBC là khoảng 650 tỷ đồng trên số cố phiếu là 250.9 triệu (số cổ phiếu sau khi chia thưởng 30%) thì EPS 2009 của KBC dự kiến đạt khoảng 2.580 đồng, tương đương PE 2009 là 26 lần.
Với các thông tin tích cực trong thời gian qua, giá cổ phiếu của KBC đã tăng khoảng 50% từ giá 50 lên 75 nghìn đồng/cp trong 2 tuần giữa tháng 10. Từ đó đến nay, giá cổ phiếu này liên tục giao dịch trong khoảng từ 70 – 75 nghìn đồng. Tính từ mức thấp nhất năm 2009, KBC đã tăng giá gấp 5 lần.
Với các dự án bất động sản tiềm năng như dự án khách sạn 5 sao và khu đa chức năng, dự án khu ngoại giao đoàn, khu đô thị Tây Bắc, dự án khách sạn Hoa Sen, dự án 1A Láng Hạ, cổ phiếu KBC được kỳ vọng sẽ bật lên sau khi chuyển sang niêm yết tại HOSE và hòa nhịp với các đại gia bất động sản tại đây.
Theo Stox.vn, KBC là cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt và thông tin minh bạch do đó nhà đầu tư có thể lựa chọn để đầu tư dài hạn. Rủi ro chính của KBC nằm ở tỷ lệ Nợ vay/ Tổng tài sản rất cao (1,23 lần), chỉ đứng sau VIC (1,59 lần).
Chúng tôi lưu ý nhà đầu tư về việc một cổ đông lớn của KBC vừa tăng tỷ lệ sở hữu tại công ty này lên 12,35% sau khi mua vào hơn 3,3 triệu cổ phiếu. Ngoài ra KBC cũng thông báo kết thúc đợt mua vào cổ phiếu quỹ với khối lượng mua thành công đạt 1,95 triệu đơn vị, bằng 30% số lượng đăng ký, tính đến này KBC đã mua vào gần 6 triệu cổ phiếu quỹ.
Download Báo Cáo
Tuấn Nguyễn, Equity Analyst