SBS nhận định: "Lợi nhuận các công ty trong ngành tăng mạnh so với cùng kỳ 2009 chủ yếu do giá bán bình quân đã tăng mạnh. Các công ty trong ngành kỳ vọng rằng giá cao su trong 6 tháng cuối năm sẽ duy trì ở mức trung bình trên 50 triệu đồng / tấn. Thông thường, quý 3 và quý 4 là mùa cao điểm thu hoạch cao su nên giá cao su có thể sẽ giảm đôi chút. Tuy nhiên, nhu cầu cao su được kỳ vọng sẽ tăng và đây là yếu tố để duy trì giá cao su. Hơn nữa, giá dầu hiện đang dao động quanh mức 80 USD / thùng cũng là yếu tố hỗ trợ giá cao su không giảm mạnh khi bước vào mùa cao điểm thu hoạch".
Khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu DPR.
SBS dự phóng lợi nhuận trước thuế khoảng 300 tỷ và lợi nhuận sau thuế là 262 tỷ. EPS khoảng VND6,500/CP và với mức giá dao động từ VND60,000-63,000/CP, P/E xấp xỉ 9-10x. DPR có khoản đầu tư dài hạn vào các công ty liên doanh liên kết khoảng 150 tỷ. Đối với những nhà đầu tư ưa thích yếu tố đột biến, thì cổ phiếu DPR sẽ được ưu tiên hơn các cổ phiếu khác trong ngành (có tính ổn định nhưng khả năng tạo đột biến không cao). Thanh khoản của DPR tương đối thấp, do đó nhà đầu tư nên cân nhắc khi mua hay bán cổ phiếu này để đạt được mức giá tốt nhất.
Khuyến nghị BÁN đối với cổ phiếu HRC.
SBS ước tính công ty có khả năng đạt 95 tỷ lợi nhuận sau thuế, tương ứng mức EPS là VND5,500/CP. Với mức giá khoảng VND60,000- 65,000/CP, mức P/E dao động từ 11-12x. Đây là mức P/E tương đối cao vì năng suất của HRC thấp (vườn cây bị bão tàn phá nặng nề năm 2006, đến nay công ty vẫn chưa phục hồi lại được), khả năng tăng trưởng sẽ không bằng các công ty khác trong ngành.
Một điều nhà đầu tư cần lưu ý là đợt vừa rồi có nhiều thông tin liên quan đến cổ phiếu HRC, các thông tin này đã tác động đến giá cổ phiếu HRC. Tuy nhiên SBS cho rằng về cơ bản, HRC không bằng các công ty khác trong ngành. Nhà đầu tư chỉ có thể kiếm lợi nhuận nếu vào và ra đúng thời điểm đối với cổ phiếu này, như vậy rất rủi ro trong tình hình thị trường hiện nay và SBS không khuyến khích điều này.
Khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PHR
EPS dự phóng khoảng VND5,000/CP. Mức P/E hiện nay khoảng 8x, tương đối hấp dẫn để đầu tư. PHR có các dự án như khu công nghiệp, đường liên tỉnh cũng như đầu tư dài hạn vào các công ty liên doanh liên kết. Về dài hạn, những kênh đầu tư này có khả năng mang lại lợi nhuận đáng kể cho công ty. Thanh khoản của cổ phiếu ở mức tương đối, tuy nhiên nhà đầu tư cần lưu ý thanh khoản PHR tăng đột biến ở những phiên giá cổ phiếu tăng mạnh.
Hơn nữa, tuy thanh khoản không quá tốt nhưng lượng cổ phiếu lưu thông ngoài thị trường cao. Điều này có nghĩa là áp lực xả hàng rất lớn khi giá cổ phiếu tăng cao. Chúng tôi cho rằng PHR là cổ phiếu tốt để đầu tư với mức giá kỳ vọng sau 6 tháng là VND45,000/CP. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên mua vào những phiên thị trường điều chỉnh để giảm thiểu rủi ro cũng như tối đa hóa lợi nhuận. Với tình hình thị trường hiện nay, rất khó để kiếm lời trong ngắn hạn (dạng T+4 hay 1-2 tháng) mà nhà đầu tư nên kiên nhẫn trong khoảng thời gian tầm 6 tháng.
Khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu TRC.
SBS dự tính công ty có khả năng đạt 200 tỷ lợi nhuận trước thuế, tương đương với 175 tỷ lợi nhuận sau thuế. EPS xấp xỉ VND5,833/CP. Với mức giá VND57,000-60,000/CP, TRC đang được giao dịch với mức P/E 10x, không hấp dẫn để đầu tư. Hơn nữa, thanh khoản của TRC khá thấp, ảnh hưởng phần nào đến sự hấp dẫn của cổ phiếu này. Một điểm sáng ở cổ phiếu TRC là tính ổn định tương đối cao, ban giám đốc không đầu tư trái ngành mà chỉ tập trung vào hoạt động sản xuất kinh doanh chính. Đây là cổ phiếu thích hợp nắm giữ để hưởng cổ tức cũng như ngại rủi ro từ các hoạt động kinh doanh không thuộc ngành nghề chủ đạo.