Phân tích cổ phiếu DPM của Tổng CTCP Phân bón và Hóa chất Dầu khí

Báo cáo phân tích cổ phiếu DPM của Tổng CTCP Phân bón và Hóa chất Dầu khí VDSC ước tính giá trị cổ phiếu DPM trên nguyên tắc thận trọng vào khoảng 47.600 đồng/cổ phiếu, cao hơn 16% so với giá tham chiếu ngày 12/11/2009. DPM có hoạt động kinh doanh ổn định phù hợp với khẩu vị đầu tư giá trị và mức độ chấp nhận rủi ro thấp. Hiện tại nhà đầu tư có thể nắm giữ cổ phiếu DPM và lựa chọn mức giá hợp lý để mua vào. Ảnh: Tuổi Trẻ DPM là nhà sản xuất phân đạm lớn nhất Việt Nam có khả năng sản xuất 740.000 tấn ure/năm, ứng với 40% thị phần ure cả nước. Vị thế của DPM cùng các kế hoạch đầu tư mới sẽ giúp công ty bảo đảm được nguồn thu nhập ổn định và bền vững trong dài hạn. DPM có cổ đông lớn là PetroVietnam, nắm giữ 60% vốn của công ty. Mối quan hệ này giúp DPM có được nguồn cung cấp khí ưu đãi, ổn định chi phí thấp. Nguồn thu chính của công ty đến từ hoạt động kinh doanh ure do công ty sản xuất. Doanh thu là lợi nhuận trước thuế cho 9 tháng đầu năm lần lượt đạt 5.033 tỷ đồng và 1.049 tỷ đồng (lợi nhuận sau thuế là 921 tỷ đồng). Như vậy, sau 9 tháng kinh doanh, DPM đã đạt 97% kế hoạch và chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế cả năm (1.084 tỷ đồng) và 87% chỉ tiêu doanh thu. Dự kiến đến cuối năm 2010, DPM có thể đưa vào vận hành nhà máy thu hồi khí thải CO2. Khi đó, công suất của nhà máy được tăng thêm 60.000 tấn ure/năm. Nếu tình hình thị trường tiêu thụ thuận lợi trong những tháng cuối năm 2009, VDSC ước tính DPM sẽ vượt 16% kế hoạch doanh thu và 60% kế hoạch lợi nhuận. Bên cạnh sản xuất, DPM cũng còn nhập khẩu phân bón cho hoạt động thương mại. Do đó, rủi ro biến động tỷ giá cũng như biến động về giá phân bón cũng ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận công ty. Với hàng loạt các nhà máy sản xuất phân đạm đang được đầu tư thì dự báo từ năm 2011 sản lượng phân bón trong nước sẽ đáp ứng đủ nhu cầu nội địa. Trong thời gian tới đây, DPM không những phải canh tranh với phân bón Trung Quốc khi nước này hạ thấp thuế nhập khẩu phân bón mà còn phải cạnh tranh với sản phẩm phân bón trong nước. Hoàng Linh Phân tích cổ phiếu VMC của CTCP Vimeco Phân tích cổ phiếu EIB của Ngân hàng Eximbank Phân tích cổ phiếu VIP của CTCP Vận tải Xăng dầu VIPCO Phân tích cổ phiếu mới ITC của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Intresco Phân tích cổ phiếu HPG của CTCP Tập đoàn Hòa Phát Phân tích cổ phiếu SRC của CTCP Cao su Sao Vàng Phân tích cổ phiếu TDH của CTCP Phát triển Nhà Thủ Đức