Nhiệt điện Hòa Phát sẽ phát điện vào tháng 12/2009 Triển vọng tỷ giá đồng USD đang xấu đi? “Siêu tổng công ty” tiếp tục thoái vốn tại hơn 200 doanh nghiệp
Thị trường chứng khoán có thêm một tuần giảm điểm kéo dài xu hướng điều chỉnh kể từ giữa tháng 6/2009 với sự đi xuống về cả chỉ số chứng khoán và thanh khoản thị trường.
Khối lượng giao dịch sụt giảm mạnh trên cả 2 sàn chứng khoán, tại HOSE tính cả thỏa thuận khối lượng trung bình chỉ đạt khoảng 37 triệu cổ phiếu/ phiên so với mức 43 triệu cổ phiếu/ phiên của tuần trước.
Những yếu tố hỗ trợ
Sự kiện cổ phiếu Vietcombank lên sàn đã không tạo được lực đẩy cho thị trường khi ngân hàng này cũng đồng thời công bố kết quả kinh doanh trong quý II kém hơn so với quý I, trong khi cổ phiếu BVH chịu ảnh hưởng từ làn sóng chốt lời của các nhà đầu tư. Tác động tích cực nhất của việc niêm yết trên có lẽ là đối với thanh khoản thị trường.
Mối liên thông giữa chỉ số chứng khoán Việt Nam và thế giới là khá yếu trong tuần vừa qua và tâm lý bi quan khiến giới đầu tư dường như bị ảnh hưởng bởi những tin tiêu cực từ thị trường thế giới hơn là các tin tích cực.
Trên bình diện vĩ mô thì nền kinh tế Việt Nam đã cho thấy những dấu hiệu hồi phục rõ nét trong quý II/2009 khi tốc độ tăng trưởng kinh tế tăng 4,5%. Trong quý II/2009, xuất khẩu (không tính xuất khẩu vàng) và sản xuất công nghiệp đều đã tăng lên. Tuy nhiên, những thông tin tích cực trên chỉ có thêm làm giảm đà mất điểm của 2 chỉ số thay vì giúp 2 chỉ số đi lên.
Kết quả cuộc điều tra của Master Card công bố trong tuần cho thấy người dân đang khá lạc quan về nền kinh tế, chất lượng cuộc sống và thu nhập nhưng tương đối bi quan về thị trường chứng khoán. Kết quả điều tra này có lẽ phản ánh khá chính xác diễn biến của nền kinh tế chung và thị trường chứng khoán trong tháng 6 vừa qua.
Định hướng đầu tư
Xét về tổng thể xu hướng chung của thị trường tuần tới có lẽ sẽ là không có sự đột biến lớn, một mặt thị trường dường như sẽ không có mức giảm mạnh 10%/ tuần như những gì chúng ta đã thấy trong thời gian qua khi 2 chỉ số Vn - Index và HNX - Index đã mất trên dưới 40% những gì đã đạt được kể từ khi đi lên từ cuối tháng 2 vừa rồi.
Trên phương diện quốc tế, nền kinh tế Mỹ sẽ trải qua một tuần tương đối ít thông tin về kinh tế vĩ mô và sự tập trung có lẽ sẽ một lần nữa hướng vào chỉ số về việc làm khi sự tăng lên của số lượng đơn thất nghiệp đã khiến thị trường Mỹ mất điểm mạnh trong tuần vừa qua.
Với thanh khoản hiện nay và việc thiếu các thông tin hỗ trợ chính trong và ngoài nước, chúng tôi cũng không hy vọng sự tăng trưởng đột biến của VN-Index và HNX-Index.
Ở một khía cạnh tích cực hơn, mặc dù thanh khoản thị trường tiếp tục đi xuống mạnh trong phiên cuối tuần, chúng tôi nhìn thấy một hiện tượng thú vị khi cổ phiếu các ngành vật liệu xây dựng và bất động sản đã có hiện tượng bắt đáy và nỗ lực đi lên trong 2 phiên cuối tuần. Đây là 2 ngành được ảnh hưởng lớn từ chính sách kích cầu tập trung vào xây dựng cơ bản của Chính phủ trong thời gian qua và nhà đầu tư sẽ theo dõi các mã này trong tuần tới.
Trong tuần tới, các số liệu báo cáo nhanh về tình hình kinh doanh sáu tháng đầu năm của một số công ty có thể công bố và đây là sẽ nhân tố quan trọng giữ lửa cho thị trường và do vậy, chúng tôi hy vọng đến cuối tuần tới thị trường có thể đi lên nhẹ so với tuần này.
Nhà đầu tư cá nhân sẽ tiếp tục cần dành sự quan tâm tới yếu tố thanh khoản của thị trường, nhưng hiện chưa phải thời điểm để tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu trong danh mục đầu tư. Nhiều cổ phiếu đã rơi khá nhiều so với mức đỉnh vào giữa tháng sáu và việc chọn lựa trong số những mã trên một số cổ phiếu có tình hình kinh doanh khả quan trong quý II và nửa cuối năm sẽ là một chiến thuật tốt nếu nhà đầu tư muốn mua vào trong thời điểm này.
Theo biểu đồ xu hướng VN-Index của chúng tôi chỉ ra các dấu hiệu khẳng định xu thế tăng của VN-Index trong tuần tới. Một số dấu hiệu cung, cầu và dòng tiền cuối tuần trước đã được cải thiện, chúng tôi hi vọng tuần này kênh tăng điểm sẽ được khẳng định khi thị trường tiếp nhận được “gió đông” (lực cầu).
Ngô Văn Minh
Công ty Quản lý quỹ Sài Gòn – Hà Nội