Bên cạnh đó, việc VN-Index phá vỡ mô hình Head & Shoulders được thiết lập từ tháng 3/2009 cũng cho thấy sự hồi phục của thị trường đang diễn ra khá chắc chắn.
Các mức hỗ trợ kháng cự
Kênh xu thế tăng tạo lập trong Quý I đang trở thành ngưỡng cản đáng kể tại 530 điểm sau khi VN-Index phá vỡ kênh này hồi giữa tháng 5. Dự kiến mức kháng cự ấy còn đóng vai trò quan trọng trong đợt test phản ứng của thị trường khi đón nhận thong tin KQKD Quý II. Theo kênh xu thế này thì mức hỗ trợ và kháng cự là 480-570.
Mức hỗ trợ và kháng cự tạo bởi Fibonacci Retracement: Vận động của VN-Index đang chịu tác động của quá trình hoàn giá trị (giảm) cho giai đoạn tăng trưởng từ tháng 12/2009 tới đầu tháng 5/2010, theo đó, mức chặn dưới cứng được tạo bởi FR61,8% là 480 điểm. Mức chặn trên tương ứng FR 23.6% là 525 điểm. Lưu ý áp lực hoàn giá trị này chỉ còn tác dụng trong tháng 7.
Mức hỗ kháng cự và hỗ trợ tạo bởi mô hình giả định: Với mô hình giả định của VN-Index trong quý III sẽ hoàn thiện phần vai phải của mô hình Reverse Head and Shoulder (với đỉnh hình thành hồi tháng 3/2009) thì mức kháng cự và hỗ trợ là 630-480.
Kết luận:
Mức kháng cự và hỗ trợ của mô hình giả định: Với mô hình giả định của VN-Index trong quý III sẽ hoàn thiện phần vai phải của mô hình Reverse Head and Shoulder (với đỉnh hình thành hồi tháng 3/2009) thì mức kháng cự và hỗ trợ là 630-480.
Như vậy:
Mức hỗ trợ và kháng cự cơ bản trong Quý III sẽ là 480 và 570.
Các mốc hỗ trợ và kháng cự khác là: 490; 500 điểm, 520 điểm.
(Chú ý: Các ngưỡng hỗ trợ và kháng cự khi bị phá vỡ sẽ chuyển thành các ngưỡng kháng cự và hỗ trợ gần nhất)
Các mô hình vận động của thị trường
Diễn biến của VN-Index trong thời gian qua cho phép đặt ra ba mô hình khá phù hợp là mô hình W, mô hình Cờ đuôi nheo và Đỉnh đầu vai ngược.
Mô hình W:
Quá trình hình thành mô hình này được bắt đầu từ cuối tháng 5/2010 theo mô hình này thì đầu tháng 7 đang là thời điểm tạo đáy thứ 2 và mô hình này sẽ được hoàn thiện trong quý III. Theo mô hình này thì sau khi tạo đáy sẽ là xu thế tăng trưởng mạnh xen kẽ những điều chỉnh ngắn hạn và đích đến của mô hình này là 570 điểm.
Mô hình Cờ đuôi Nheo:
Mô hình này được hình thành từ tháng 10/2009. Theo mô hình này thì VN-Index sẽ quay lại test ngưỡng kháng cự 530, nếu vượt qua được ngưỡng cản này thì VN-Index sẽ có một đợt tăng giá mạnh xen kẽ những phiên giảm điểm nhẹ. Ngưỡng kháng cự tiếp theo là đỉnh cũ 630.
Mô hình Đỉnh đầu vai ngược:
Mô hình này được hình thành từ tháng 11/2008 và đang trong quá trình hoàn thiện vai phải , theo mô hình này thì trong quý III chỉ số VN-Index sẽ tăng trưởng mạnh và trước hết là sẽ test lại đỉnh cũ 630 trong thời gian tới.
Các kịch bản của thị trường
Các kịch bản của thị trường đưa ra dựa trên kênh hồi quy ngắn hạn, trung hạn và dài hạn kết hợp với Fibonacci 61.8; 50; 38.2; 23.6.
Kịch bản 1: Thị trường tăng trưởng mạnh:
Theo kịch bản này thì VN-Index sẽ về đích cuối quý trong khoảng 580-630, và khoảng điểm giao dịch trong quý 490-750. Khoảng điểm của quý được đưa ra dựa trên kênh tăng trưởng dài hạn thiết lập từ cuối tháng 12/2009.
Kịch bản 2: Thị trường tăng bền vững:
Theo kịch bản này khoảng điểm dự kiến cho quý III từ 485-580. (Khoảng điểm đưa ra dựa trên Fibonacci đo phần bù giá trị của mô hình và kết hợp với kênh Standard Deviation được thiết lập từ tháng 1/2009) Theo kịch bản này thì kinh tế quý III tăng trưởng bền và không có những đột biến.
Kịch bản 3: Thị trường suy thoái:
Kịch bản này phù hợp với một đợt điều chỉnh giảm của VN-Index với bối cảnh kinh tế vĩ mô có dấu hiệu xấu đi. Mức điểm dự kiến cho kịch bản này 430 -515. (Khoảng điểm đưa ra dựa vào kênh giảm Standard Deviation thiết lập từ tháng 11/2009).
Kết luận: Với bối cảnh kinh tế tăng trưởng thận trọng như hiện nay thì kịch bản 2 với theo chúng tôi là phù hợp nhất cho tình hình kinh tế hiện nay với các lý do sau:
- GDP Quý II tăng trưởng tốt, dự đoán Quý III, Quý IV sẽ tăng mạnh hơn;
- Lãi suất cho vay có xu hướng giảm;
- Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp Quý II dự đoán khả quan
- Thông tin về giao dịch ký quỹ, mua bán chứng khoán trong phiên, sử dụng nhiều tài khoản được cho phép;
- Nhìn lại lịch sử giao dịch của TTCK Việt Nam ở các năm gần đây chỉ số VN-Index luôn tăng mạnh từ đầu tháng 8 đến nửa cuối tháng 9.
Do đó chúng tôi cho rằng chỉ số VN-Index sẽ tạo đáy trong tháng 7 và tăng trưởng từ đầu tháng 8 đến tháng 9. Khoảng điểm dao động dự kiến cho Quý III là 485 -580.
(Bài viết do CTCK FPT cung cấp và chỉ mang giá trị tham khảo)