Hiện thấy tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty vẫn đang được thực hiện tốt, các dự án xây lắp và bất động sản vấn được tập trung triển khai. KQKD quý 1/2010 của VC1 phù hợp với nhận định của TSC trong báo cáo tháng Tư. Do vậy, TSC không thay đổi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu này. Mức giá kỳ vọng cuối năm nằm trong khoảng 100,000-110,000 đồng.
Căn cứ vào kế hoạch giá trị sản lượng xây lắp năm 2010 công ty đã đặt ra, với nhận định rằng công ty đã thận trọng hơn so với thực tế, TSC dự báo doanh thu từ hoạt động xây lắp năm 2010 sẽ tăng trưởng khoảng 13% so với năm 2009 đạt 406 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp từ hoạt động xây lắp đạt 22 tỷ đồng, tương ứng với tỷ suất lợi nhuận gộp biên đạt 5.5%.
Doanh thu từ dự án bất động sản dự báo sẽ đạt mức 333 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ kinh doanh đạt 30%, lợi nhuận gộp dự kiến đạt 99 tỷ đồng.
Dự báo kế hoạch kinh doanh dự án Khu văn phòng và nhà ở cao cấp Vinaconex 1
Tổng lợi nhuận trước thuế của công ty năm 2010 dự kiến đạt 132 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 91 tỷ đồng.
Dự báo kết quả kinh doanh 2010 của công ty
Công ty Vinaconex1 (VC1) có vốn điều lệ 74 tỷ, là một trong những công ty có năng lực xây lắp hàng đầu (Top 4), trong Tổng CTCP xuất nhập khẩu xây dựng Việt Nam – Vinaconex. Hoạt động chính của Công ty là xây lắp các công trình công nghiệp và dân dụng, tăng trưởng giá trị xây lắp hàng năm đạt trên 20%, năm 2009 giá trị xây lắp đạt 478 tỷ đồng, tăng 27% so với năm 2008.
Không dựng lại ở xây lắp đơn thuần, Công ty cũng đang tìm kiếm những dự án bất động sản đề đầu tư. Hiện tại công ty đang thực hiện 2 dự án lớn (Dự án khu hỗn hợp trung tâm thương mại và căn hộ cao cấp tại Khuất Duy Tiến- Trung Hòa- Cầu Giấy-Hà Nội và Dự án Văn phòng Công ty (mở rộng)) , giá trị đầu tư năm 2009 đạt 150 tỷ đồng. Trong lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng, Công ty có nhà máy sản xuất gạch lát nền Terrazzo công suất khoảng 2.8 triệu mét vuông/năm.
Cơ cấu doanh thu từ xây lắp chiếm tỷ trọng từ 90-93% trong tổng doanh thu những năm qua, phần còn lại đến từ doanh thu vật liệu xây dựng. Trong 3 năm tới, TSC dự báo cơ cấu doanh thu sẽ có sự thay đổi khi doanh thu từ dự án bất động sản được ghi nhận.
Download báo cáo phân tích đầy đủ
Hải Anh
