Ngân hàng ANZ dự báo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sẽ không thay đổi các loại lãi suất trong tháng 2/2012 để đảm bảo kiểm soát tốt lạm phát sau thời kỳ Tết Nguyên đán.
Tuy nhiên ANZ cho rằng áp lực nới lỏng chính sách vẫn còn bởi tăng trưởng vẫn ở mức vừa phải và lạm phát tiếp tục giảm. ANZ cho rằng Ngân hàng Nhà nước sẽ chờ đợi đến sau quý 1/2012 để đảm bảo lạm phát ở dưới mức 10%, sau đó, quá trình nới lỏng chính sách dần dần sẽ bắt đầu.
Theo đánh giá của ANZ, số liệu đầu năm 2012 cho thấy kinh tế tiếp tục tăng trưởng, lạm phát đang giảm. ANZ cho rằng nếu Ngân hàng Nhà nước muốn hạ lãi suất, trước tiên cần đánh giá áp lực giá cả sau dịp Tết Nguyên đán và nếu nới lỏng chính sách, cần thực hiện chậm rãi để đảm bảo kiểm soát lạm phát.
Tăng trưởng nhu cầu nội địa tháng 1/2012 hạ nhiệt. Tháng 1/2012, tăng trưởng doanh số bán lẻ hạ xuống 23,6% từ mức 27,5% của tháng 12/2011. Xuất khẩu tháng 1/2012 hạ 11,1% so với cùng kỳ, giảm so với con số tăng trưởng 8% của tháng 12/2011. Tăng trưởng nhập khẩu hạ xuống mức 18,7%. Thâm hụt thương mại khoảng 100 triệu USD từ mức 270 triệu USD của tháng 12/2011.
Lạm phát tiếp tục giảm đều. Tháng 1/2012, CPI tăng 17,3% so với cùng kỳ và như vậy đã giảm đến tháng thứ 5 liên tiếp. Lạm phát trung bình khoảng 1%/tháng. ANZ tính toán lạm phát của Việt Nam hiện ở mức khoảng dưới 10%.
Theo nhận xét của ANZ, khi tăng trưởng kinh tế ổn định và lạm phát giảm, áp lực hạ lãi suất thực sự đang tồn tại. ANZ khuyến nghị Ngân hàng Nhà nước Việt Nam nên chờ đến sau quý 1/2012 để xem liệu lạm phát có ở dưới mức 10%, nếu khả năng đó xảy ra, có thể thực hiện chu kỳ nới lỏng với 100 điểm cơ bản cho mỗi lần điều chỉnh.
Đình Hảo